1. Představenstvo se skládá z 11 členů, kteří volí ze svého středu předsedu a místopředsedu. Ústřední ředitel Společnosti je virilním členem představenstva.

2. Ministr zahraničního obchodu jmenuje a odvolává jednoho člena představenstva z výkonných zaměstnanců svého úřadu jako zástupce tohoto úřadu v představenstvu.

3. Ministr financí jmenuje a odvolává jednoho člena představenstva z výkonných zaměstnanců svého úřadu jako zástupce tohoto úřadu v představenstvu a jednoho člena za Živnostenskou banku.

4. Ministr zahraničního obchodu jmenuje v dohodě s ministrem průmyslu k návrhu československých hutí, národního podniku, jednoho člena představenstva z řad odborníků.

5. Ministr zahraničního obchodu jmenuje dále jednoho člena navrženého Ústřední radou odborů a tři členy k návrhu Spojených oceláren, národního podniku, z řad odborníků.

6. Posléze jmenuje ministr zahraničního obchodu v dohodě s ministrem průmyslu na návrh Ústřední rady odborů 2 členy představenstva z řad dělnictva výrobních podniků ušlechtilé oceli.

7. Pro každého člena představenstva stanoví se stejným způsobem náhradník.

8. Představenstvo je oprávněno zvoliti ze svých členů výkonný výbor a přenésti naň docela nebo částečně svoji působnost. Toto usnesení představenstva vyžaduje schválení ministra zahraničního obchodu.