(1) Představenstvo se skládá z 11 členů, kteří volí ze svého středu předsedu a místopředsedu. Ústřední ředitel Společnosti je virilním členem představenstva.

(2) Ministr zahraničního obchodu jmenuje a odvolává jednoho člena představenstva z výkonných zaměstnanců svého úřadu jako zástupce tohoto úřadu v představenstvu.

(3) Ministr financí jmenuje a odvolává jednoho člena představenstva z výkonných zaměstnanců svého úřadu jako zástupce tohoto úřadu v představenstvu a jednoho člena za Živnostenskou banku.

(4) Ministr zahraničního obchodu v dohodě s ministrem průmyslu jmenuje k návrhu československých hutí, národního podniku dva další členy představenstva z řad výrobních odborníků.

(5) Ministr zahraničního obchodu jmenuje dále jednoho člena navrženého Ústřední radou odborů a dva členy k návrhu Československých hutí, národního podniku z řad odborníků.

(6) Posléze jmenuje ministr zahraničního obchodu v dohodě s ministrem průmyslu na návrh Ústřední rady odborů dva členy představenstva z řad dělnictva výrobních podniků průmyslu hutnického.

(7) Pro každého člena představenstva stanoví se stejným způsobem náhradník. Náhradníkem ústředního ředitele je jeden z jeho zástupců, jmenovaný ministrem zahraničního obchodu.

(8) Představenstvo je oprávněno zvoliti ze svých členů výkonný výbor a přenésti naft zcela nebo částečně svoji působnost. Toto unesení představenstva vyžaduje schválení ministra zahraničního obchodu.