(d) Z obligací nebo cenných papírů, za které ručí Sdružení (včetně dividend a úroků z nich), ať jsou v držení kohokoliv, se nevyměřuje žádná daň,

(i) která by diskriminovala takovéto obligace nebo cenné papíry pouze z toho důvodu, že jsou garantovány Sdružením nebo

(ii) když jediný právní základ pro takové zdanění je místo, v němž sídlí některá kancelář nebo obchodní zastoupení, které Sdružení udržuje.